El ADB publica el informe «Perspectivas del Desarrollo Asiático»: múltiples giros que enfrenta la economía de Oceanía

El Banco Asiático de Desarrollo (BAD) publicó puntualmente en abril de 2026 su última edición de las *Perspectivas del Desarrollo Asiático* (*Asian Development Outlook*). Como uno de los informes de previsiones económicas anuales más influyentes de la región de Asia y el Pacífico, este informe no solo ofrece a los responsables de políticas un escenario de referencia, sino que también proporciona a los participantes del mercado una coordenada para evaluar los flujos de capital regionales. Para las economías de Oceanía, el momento de publicación de este informe coincide con una acumulación de múltiples transformaciones estructurales: el ajuste continuo del orden comercial mundial, la transición energética que entra en aguas profundas, el espacio fiscal de los pequeños Estados insulares del Pacífico comprimido por los impactos climáticos, mientras que Australia y Nueva Zelanda enfrentan el doble desafío de la volatilidad de la demanda externa y los cuellos de botella internos de productividad.

Antecedentes del evento: una publicación rutinaria de un informe en un entorno no rutinario

*Perspectivas del Desarrollo Asiático* es la publicación insignia del BAD y generalmente se publica en abril de cada año con las previsiones del primer semestre, con actualizaciones en septiembre o diciembre. La publicación del informe de abril de 2026, en apariencia, forma parte del programa ordinario, pero el entorno mundial y regional en el que se inserta está lleno de variables no convencionales. Por un lado, el ciclo de política monetaria mundial, tras años de endurecimiento, ha entrado en una fase de divergencia, lo que hace que los diferenciales de tipos de interés y los flujos de capital entre las economías de Oceanía se influyan mutuamente; por otro lado, la reconfiguración de las cadenas de suministro de minerales críticos, la profundización de la rivalidad geoeconómica en el Pacífico y el impacto físico del cambio climático sobre las infraestructuras hacen que las previsiones que simplemente siguen las trayectorias de crecimiento histórico enfrenten una mayor incertidumbre.

Para los inversores e instituciones de investigación interesados en Oceanía, este informe no solo ofrece indicadores duros como el crecimiento del PIB, la inflación y el comercio, sino que, más importante aún, su sección de recomendaciones de política a menudo refleja el criterio del BAD sobre las prioridades del desarrollo regional, incluyendo la brecha de financiación de infraestructuras, la reforma del sector público, la participación del sector privado y la inversión en la transición verde.

Contexto económico regional: el reequilibrio del crecimiento en Australia y Nueva Zelanda

En las últimas décadas, el crecimiento económico de Australia y Nueva Zelanda ha dependido en gran medida de las exportaciones de recursos y productos agrícolas al mercado asiático. Sin embargo, desde mediados de la década de 2020, las dos economías enfrentan tres desafíos estructurales comunes: primero, la actualización de la estructura de la demanda interna de sus principales socios comerciales, que pasa de las materias primas a granel a productos manufacturados y servicios de mayor valor agregado; segundo, el envejecimiento de la fuerza laboral nacional y la desaceleración del crecimiento de la productividad; y tercero, la deuda pública, tras la respuesta a la pandemia y a los desastres naturales, ha desplazado parcialmente el espacio de inversión privada.

El informe del BAD generalmente ofrece un análisis separado de las economías desarrolladas dentro del marco analítico general de la región, destacando el papel de Australia y Nueva Zelanda como exportadores de capital y fuentes de conocimiento en la región, y señalando su papel central de apoyo en la financiación del desarrollo de los pequeños Estados insulares del Pacífico. Esta interdependencia significa que la propia resiliencia del crecimiento de Australia y Nueva Zelanda afecta directamente el clima de inversión de toda la región de Oceanía.Para Australia, la combinación tradicional de exportaciones de mineral de hierro, gas natural licuado y carbón está en tensión con el proceso global de descarbonización. Aunque a corto plazo las exportaciones de recursos todavía pueden sostener la cuenta corriente, en el largo plazo el pico de mejora de los términos de intercambio ya ha pasado. Si las oportunidades estructurales de los minerales críticos —como el litio, el níquel y el cobalto— pueden transformarse en una base económica diversificada es la cuestión central implícita en el informe del ADB.

Nueva Zelanda, por su parte, depende más del ciclo de precios globales de los productos lácteos, cárnicos y forestales. Su economía es pequeña y muy abierta, por lo que su sensibilidad a las cadenas de suministro internacionales y a los costos de flete supera con creces a la de la mayoría de los países de la OCDE. Además, el gasto fiscal de Nueva Zelanda en adaptación al clima aumenta año tras año, lo que supone una prueba para la sostenibilidad de su deuda pública.

Estados insulares del Pacífico: perspectivas de crecimiento condicionadas por el clima y el espacio fiscal

Los informes anuales del ADB siempre han prestado gran atención a los Estados insulares del Pacífico. Estas economías suelen caracterizarse por su reducida superficie terrestre, una población dispersa, una base exportadora débil y la frecuente ocurrencia de desastres naturales. El informe de 2026, al tiempo que continúa con estas dimensiones de análisis, hace más hincapié en el efecto de apalancamiento de la "inversión en resiliencia", es decir, cada unidad de inversión en infraestructura no solo debe generar retornos económicos directos, sino también reducir la probabilidad de pérdidas por futuros eventos climáticos.

Papúa Nueva Guinea, como la economía más grande de la región, sigue teniendo un efecto dinamizador notable de sus proyectos energéticos y mineros sobre el PIB nacional, pero el mecanismo de distribución de los ingresos por recursos, la capacidad de gobernanza de los gobiernos locales y el espacio de desarrollo de los sectores no vinculados a los recursos siguen siendo factores clave que limitan el crecimiento a largo plazo. Países como Fiyi y Samoa, por su parte, tienen puestas sus esperanzas en la sostenibilidad de la recuperación del turismo, pero las tensiones geopolíticas globales y el aumento de los costos de la aviación de larga distancia generan incertidumbre sobre la recuperación del flujo de visitantes.

Cabe destacar que, en el marco del ADB, la "vulnerabilidad" se considera un riesgo manejable, y no una condición natural que deba aceptarse pasivamente. Esto se refleja en su asistencia técnica para apoyar a los Estados insulares del Pacífico en la reestructuración de deuda, el desarrollo de asociaciones público-privadas y la optimización de la gestión de las finanzas públicas. Estas reformas estructurales tienen un impacto a largo plazo mayor que las meras donaciones de ayuda.

Implicaciones regionales: tres impactos regionales para el conjunto de Oceanía

Desde una perspectiva regional general, la trayectoria de desarrollo de Oceanía implícita en la edición 2026 de *Perspectivas de Desarrollo de Asia* puede resumirse en tres dimensiones de impacto regional.

Primero, la velocidad de diversificación de los corredores comerciales determinará la posición de Australia y Nueva Zelanda en la cadena de suministro de Asia-Pacífico. Aunque China sigue siendo el mayor socio comercial de ambos países, el crecimiento de la demanda de la ASEAN y la India está proporcionando un nuevo incremento marginal. La evaluación positiva del ADB sobre la resiliencia económica del Sudeste Asiático ofrece indirectamente una base optimista del lado de la demanda para los exportadores de Oceanía. La mejora de la infraestructura portuaria, de la cadena de frío y del comercio digital determinará el grado en que se materialicen los beneficios de este corredor.Segundo, la transición energética se está convirtiendo en un nuevo adhesivo para la cooperación regional. Australia se está convirtiendo en un importante proveedor de tecnologías de energía limpia y un posible exportador de hidrógeno en Asia-Pacífico, mientras que Nueva Zelanda cuenta con una experiencia madura en generación hidroeléctrica, eólica y geotérmica. Aunque los países insulares del Pacífico contribuyen menos del 1% de las emisiones globales, son los que sufren más directamente la presión existencial del aumento del nivel del mar. Por lo tanto, la cooperación energética regional ya no es solo un tema económico, sino que se ha elevado a un tema de seguridad y estrategia. Los préstamos y la asistencia técnica del BAD en el sector energético se centran cada vez más en los sistemas de energía renovable distribuida y la resiliencia de la red eléctrica, lo que responde directamente a las necesidades de desarrollo de los países insulares.

Tercero, la innovación en los modelos de financiación del desarrollo es la piedra angular de la resiliencia regional a largo plazo. Los informes del BAD han enfatizado en repetidas ocasiones el papel complementario del capital privado en la inversión en infraestructura. En Oceanía, debido al limitado tamaño de mercado de muchos países insulares, el modelo tradicional de APP (Asociación Público-Privada) es difícil de implementar. Sin embargo, nuevos instrumentos como los fondos climáticos, la financiación mixta y la ayuda basada en resultados están proporcionando vías de financiación viables para los proyectos verdes de las economías más pequeñas. Esta tendencia remodelará la lógica de asignación de la ayuda al desarrollo regional, pasando de un enfoque "impulsado por proyectos" a uno "impulsado por sistemas".

Tendencias a largo plazo: panorama estructural para los próximos tres, cinco y diez años

Al ampliar el horizonte temporal, el contorno de los cambios en la economía de Oceanía para los próximos tres a diez años ya se vislumbra.

En un plazo de tres años, Australia y Nueva Zelanda experimentarán los dolores del proceso de normalización de la política monetaria, con un consumo más lento y una inversión empresarial que podría seguir débil. Por su parte, los países insulares del Pacífico buscarán un equilibrio entre la recuperación del turismo y la reconstrucción de infraestructuras; el déficit fiscal se reducirá gradualmente, pero los niveles de deuda seguirán siendo superiores a los anteriores a la pandemia.

En el horizonte de cinco años, el impacto de la transición energética mundial en la estructura de los productos básicos será más evidente. Si Australia no amplía a tiempo su capacidad de procesamiento de minerales críticos, se enfrentará a otra forma de la "maldición de los recursos": aumento del volumen de exportaciones con pérdida de valor agregado. Nueva Zelanda, en cambio, podría mantener su posición en las cadenas de valor mundiales mediante la profundización de los servicios digitales y la creación de marcas en el segmento de alimentos de alta gama. Entre los países insulares del Pacífico, aquellos con grandes zonas económicas exclusivas, como Kiribati y Tuvalu, podrían ver en los ingresos por la gestión de sus recursos pesqueros y de atún un nuevo pilar fiscal.

Desde la perspectiva de diez años, es probable que la configuración económica regional experimente un desplazamiento más profundo. La migración climática y los movimientos de población reconfigurarán la distribución demográfica dentro de Oceanía; Australia y Nueva Zelanda podrían convertirse en países receptores netos de migrantes climáticos, lo que tendrá complejas implicaciones para la cohesión social y el mercado laboral. La transición energética impulsará nuevas redes eléctricas transfronterizas y redes comerciales de hidrógeno, y el norte de Australia y Papúa Nueva Guinea podrían convertirse en centros regionales de exportación de energía limpia. Al mismo tiempo, la gobernanza digital y la inversión en resiliencia climática remodelarán la lógica operativa subyacente de las economías insulares, permitiéndoles pasar de recibir pasivamente asistencia externa a participar activamente en la división del trabajo de las cadenas de valor regionales.

Conclusión: una forma de lectura más allá de las cifras de pronósticoEl valor de *Asian Development Outlook* no radica en cuántas cifras precisas ofrece, sino en que perfila la posición relativa de las economías regionales al enfrentar desafíos comunes. Para Oceanía, el mensaje clave de 2026 es que los modelos de crecimiento tradicionales se acercan a su techo, mientras que los nuevos impulsores del crecimiento —la transición verde, la conectividad digital, el desarrollo del capital humano y la infraestructura resiliente al clima— aún están en formación. Australia y Nueva Zelanda no pueden considerar a los Estados insulares del Pacífico únicamente como receptores de ayuda, sino como coconstructores de la futura integración económica regional. Este informe nos recuerda que la narrativa económica de Oceanía está pasando de ser un "apéndice de la exportación de recursos" a convertirse en un "nodo clave en la red de resiliencia de Asia-Pacífico". Que los distintos actores logren comprender y adaptarse a este viraje determinará la distribución de la prosperidad regional en la próxima década.